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创业计划书团队结构-创业板背后:本土创投

创业小项目 时间:2022年09月01日 21:39

创业计划书团队结构-创业板背后:本土创投崛起

  节后国庆▷●,业板拟上市公司就有望正式挂牌上市特瑞德、神州泰岳等10家首批创▼•★。爱尔眼科等9家企业而第二批鼎汉技术、▪▼●,经定在了10月13日网上申购的日子也已。

  场舞台的创业者们即将登上资本市,面八方的鲜花和掌声笑容满面地迎接着四,他们身后而就在=•,有创投“资本家☆==”们这一刻难掩兴奋的还。

  方周刊》统计据《瞭望东,创业板上市的企业背后就在这19家即将在★■,露有创业资本支持就有15家公司披,医疗▼▪、爱尔眼科而其中仅乐普,有外资创投身影出现以及中元华电身后,土创投的天下其余全部是本。

  风投为例仅以重庆,000万元增资莱美药业2007年3月投入2,7.2225万股上市后持有171□◁,年后退出据估计一,将增值20倍四年间收益◆○●。

  资领域创业投,外资唱主角长期以来是,、阿里巴巴等一个个在境外红筹上市的创富神话它们抛出了中海油、新浪□□•、搜狐▼▷、网易以及盛大。

  机之后金融危☆△☆,发展迅猛本土创投,因为政策局限而外资创投▽◆□,融危机影响且较多受金…=▪,伐有所放缓投资的步。开闸之时创业板,弯道超越的机会本土创投迎来■○=。

  月初9,机构清科研究中心发布数据称创业投资及私募股权专业中介,业板初审受理的企业中在94家首批通过创,VC/PE投资有38家46起,E涉及投资32起其中本土VC/P,对优势拥有绝。

  C/PE的投资案例中在这38家46起V,据明显主导地位深圳的创投占□•○,出的达晨创投、招商局科技等等包括了这19家公司中表现突,领头羊企业深圳创投当然也还有本土创投。

  本刊记者说◇▷:“深圳的创投非常活跃深圳创投同业公会副会长王守仁对,0家左右创投公司总共加起来有40,有1000亿管理的资金••,00多个项目20。▲=○”

  以来一直,基金规模偏小本土民营的;景的创投国有背,往没有自主权管理层又往▷-;退出渠道上在项目的,规模大的企业比较优秀以及,市审批严格A股市场上◁◇;退出海外,外资风投明显优势又不及,着创业板的问世他们一直期待。

  土创投力量悬殊外资创投与本,的事实是不争◁■•。外有数十年发展历史外资创投大多在海,诞生于上世纪末的婴儿而本土创投只是一个▷◆,还没有实现之前在股市全流通,创投从中国企业身上赚钱本土创投只能眼看着外资=○。

  历了几个标志性事件-◁“本土创投的发展经△◇。一第,资的深圳同洲电子就是达晨创投投●◆,在深交所上市2006年,投辛辛苦苦的耕耘这意味着本土创■▼▪,了回报换来。公司总经理傅仲宏说▽▲”达晨创投上海分■★。

  洲电子的投资达晨创投在同,增值30倍5年收益,里程碑式的项目成为本土创投。的投资项目也不断在国内A股市场上市随后深圳创投、上海联创等本土创投,投的境外红筹上市比较其丰厚回报与海外创,而无不及有过之。

  第二“,融危机就是金。=•▲、2007年2006年,火热股市,司如雨后春笋新的创投公○○●,创业计划书团队结构融危机爆发但去年金▲●,出看不到头这些项目退★△,也撑不住了有的资金…○,级市场的资金很多本身是二,线的做短,作经验没操,上市即使,个一倍两倍也就是赚,期有大差距觉得跟预,如去炒股票这些钱还不,创投这些★▽,市场淘汰了就逐渐被。□•”

  达晨创投毫发未损金融危机并不是对▷-,08年20▪☆,8家送审准备上市的达晨投资的项目有,批了一家结果只,中小板上市☆▪“在深圳=◆,值14倍收益增□=。”

  悉据,投资项目达到18个达晨2008年的◁•△,达4.2亿元实际投资金额。已投出8个项目而今年上半年,6~10个项目下半年预计还有。

  在金融危机时“本土创投●●,有放慢步子没,投放慢了国际创,弯道超越的机会本土创投出现。宏评价说”傅仲。

  外管局等六部委联合公布的…-“十号文”首先是2006年9月8日商务部、▼◁,在外◆★”的投资模式被堵截外资创投惯用的☆◁“两头▼▲▪。

  人)在境外注册一个特殊目的公司(SPV)“两头在外•…▪”即由企业的投资者(或实际控制,外重组通过海,或实质性部分注入该公司将国内企业的权益全部△-▼,主体在海外上市并以该公司为。著名企业无一例外都采用红筹上市的模式中海油、新浪、搜狐、网易以及盛大等★☆▽。

  当时热钱快速流入流出的局面国家管理层期望能够以此挡住★△◆,业能够回归A股上市亦希望国内优秀企▲◆=,业高速增长的利润让中国股民分享企●-。

  新形势为应对☆-,C/PE外资V◁▪▽,备转型纷纷准。07年20,人民币基金大热外资风投设立,海的一次投资年会上在当年年底清科上,雷投资等多家外资VC/PENEA中国、纪源投资、凯▽☆,对人民币基金感兴趣均向本刊记者表示。

  07年20,个吃螃蟹的外资VC德同资本作为第一☆-,)——苏州工业园区创业投资引导基金和国内首个创业投资引导基金(FOF,人制人民币基金公司成立中外合作非法△▼◇,亿元的长三角基金成功募集2◁★□.5,到商务部外资司审批2008年9月份报,拿到批文12月份。

  对《瞭望东方周刊》表示德同资本创始合伙人邵俊,经投资了70%目前这只基金已•◇☆。策法律等原因但是因为政,题仍然令人头痛外资的身份问。

  外合作公司“成立中,投资的再投资相当于外商▼◆,控股的地位即使是没有,当作外资来看待在法律上仍然被☆○。样这,基金的意义就不是很大了中外合作形式的人民币。●▷”

  金设立的时候当初长三角基▲•,极意义的是有积。照法律规定“最初按,批准之后商务部,金就可以结汇外资部分的资▼•,项目的时候我们投资,目一个项目去批不需要一个项▲•▼。”

  过不-▷,金成立之后在长三角基,“142号”文件国家外管局出台,在岸投资了规定即使,外商投资企业从事境内股权投资商务主管部门批准成立的投资性,经外汇局核准后才可办理其资本金的境内划转应当。去申报审批结汇需要每个项目。

  资性质的模式又打回原形“这就把我们这种再投●◆,金通过离岸的模式来投这跟我们原来海外基•★,区别了没有◆○,行政成本只增加了•■。”

  直言邵俊,两年这,务开展比较困难外资风投新业,消化存量一方面是,的一些海外上市的项目跟踪10号文之前审批-▼◁。

  基金炒得火热虽然人民币,了第一个螃蟹德同资本吃,实上事▲▷▼,资创投并不多后来跟进的外☆•▼。布的报告显示清科7月发,季度二,数额首次超过外币基金国内人民币基金的投资▪▷,此的解读是傅仲宏对■…☆,币基金很少“外资人民,本土创投募集的基本上都是国内▷☆○。”

  投行业在创▲…△,合伙人)的不成熟中国LP(有限◇☆,创投发展的主要阻力已经成为中国本土。除了全国社保机构投资者,投资的实体没有可以,企业个人剩下只有。到推出获益平均需要7年时间创业投资每一个项目从投资,做这么长线的投资■■◇“个人如企业家让●…,顾虑的是有…●▷,管任期有限而国企高,么长线的投资也不大会做这□▲●。-○▼”

  08年20▼•,业投资引导基金规范设立与运作的指导意见》发改委▽•□、财政部◁▷◆、商务部联合发布的《关于创,市场化方式运作的政策性基金引导基金是由政府设立并按,业投资企业发展主要通过扶持创▪◇□,入创业投资领域引导社会资金进。

  危机爆发在金融,激政策的大背景下国家4万亿经济刺,导基金政府引☆☆,经济的工具更成为刺激。导基金政府引,金的母基金就是创投基,财政资金通过政府,间资金寻找民,化的投资基金共同成立市场●◁◁,投资效果放大政府。

  成立的政府引导基金为例以上海浦东2006年,府出资20亿由浦东新区政◁…◆,进行管理运作委托浦东科技,前目,C签订了出资协议已经和11家V,.5亿出资6,1个创投基金引导新建1▲=◆,投资等)总量达到109.35亿元集聚社会投资(含外资、社会民间,17.5倍放大效应。

  经济的发展功不可没政府引导基金对地方•=,此因,积极性很高各地政府,由政府官员挂帅一些地方甚至。

  业身后最大赢家深创投此轮创业板受审上市企■●●,是和地方政府引导基金合作各地方分公司发展模式就,从苏州开始2006年▲▽•,是淄博之后,建立合作了创业投资引导基金至今在30个省市和地方政府▽◇▪。

  金合作建立全国网络通过和政府引导基▽▪□,于其他创投的竞争优势为深创投形成了区别=▼…。就是融资◁△◆“第一△□,本再加上我们的资金政府资金、社会资,倍的效应有放大两,30%我们出,地出70%政府和当…▷;了非常大的发展投资项目源上有△★,经在今年上半年占深创投的60%以上地方分支机构发现和引导的投资项目已。公司总经理刘纲说”深创投北京分。

  只新股先后公布的发行价看以A股IPO重启后23,率高达38倍其平均市盈,香港等成熟市场水平远远高于美国▷•○、中国=●◆。市10家企业创业板首批上,达到40倍平均市盈率,68.8倍最高的达到。以所,政管理成本上的增加如果不考虑其他行,择境内上市的外资风投选,益要更高投资收。

  人民币基金德同长三角•◁,资了70%目前已经投○▲○,深圳的鼎识科技其中就包括了。上创业板第一批“这次没有赶,未来但是,上市退出这条路的是考虑要走创业板。”

  创投而言对外资▼○☆,接连不断的好消息也是。商投资股权投资管理企业试行办法》下发今年6月2日《上海市浦东新区设立外,权投资管理企业”身份进行合法登记注册的地区已成为国内首个允许外资股权投资公司以•…-“股△●■。

  《瞭望东方周刊》解释说浦东新区政府一位人士向◇◇-,照投资公司▪■、咨询公司的形式来注册“之前的外资VC、PE一直是按,的外资不能设立人民币基金进行股权投资业务这种形式。”

  人士透露据上述,前目,黑石等6家外资PE准备落户浦东已经有普凯■□▽、德丰杰、第一东方、,权投资管理公司成立外商投资股。投资者QFII的做法“仿照目前合格境外,国二级市场炒股票既然外资都能进中,进行股权投资为什么不能,投资者QFLP呢?设一个合格境外股权△☆•”

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