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投资好项目创业好行业-中国创投资本不惧寒

创业小项目 时间:2022年09月18日 17:56

  私募股权投资年度论坛日前在京降下帷幕由清科集团主办的第八届中国创业投资暨,的精彩发言让记者记忆深刻参会嘉宾在投资策略专场上•△◁,理一二现整☆=,朋友共同分享之与有梦想的创业○■,你启迪望能给,帮助…给你…

  经济条件下在不确定的,VC是否应该增加早期投资? ——投资策略之投资阶段选如何做投资阶段的策略安排○□▲?哪些阶段的项目最该关注?择

  还是专注于早期我们做早期的▷…◆,有一个情况可是现在,人比较不利的因素就是对于早期投资。的都愿意有人追加以前我们投了早期,些估值都有一。是但■=,估值已经非常低了现在的上市公司◆-。是但,中后期的你做一些,前还低很多比1…△、2年,以所△◁,金投入在一个公司对于早期我们把资○▽▷,经做得不错了可是公司已,一些比较好收支平衡有▷△◁,轮、第三轮的时候但是他一旦融第二▷▪◆,个估值应该是砍一半的中后期的投资人说你这,现在不投了或者是我▷▪▽,我讲要保守因为LP跟□★★。以所,期投的项目面临着挑战这造成了很多我们早。

  们是非常保守总体来说我,当谨慎的或者说相☆▽。期投资这一块尤其是中后,年中看得很多在过去的几◆▷,非常谨慎但是出手。中后期公司来说因为对于很多的▪◇,中都会去想的一件事情抄底是每个人的头脑当,本身是一件不好的事情但是事实上我觉得抄底。代参与资本市场的投资我从“老八股”的时,个投资者抱着抄底的想法多年下来我觉得如果一,会输掉的最后一定▲▷。长期来讲这是从◁•,念和哲学还不并不完善因为这说明他投资的理。的是心理、心态因为投资最根本□●,智慧▲▼、判断其次才是。

  个基金有6亿美元我们掌握的第三○▼=,的有4亿美元现在还能投资▼■▼。扩展期的基金为主我们的定位是从,展★■…、中期扩展和晚期扩展在扩展期的阶段有早期扩。

  同的阶段三个不,领域不同我们看的,联网媒体这一块第一个是专注互,早到中期的一点这一块我们偏。件公司等各方面服务类型的公司服务业领域包括了外包服务△◆▷、软,期投资多一些这个企业中。在制造业这一块第三个领域是,造型现金流产量为主的我们考量更多的是以制,能源列在这个领域里面我们把医疗设备●▷、新■★。资的额度会比较大这个领域我们投,段也是中-▼、晚期我们参与的阶。消费品的市场第四个领域是,品和连锁的企业我们会看消费-△,中、晚期的阶段这一块可能也是。

  40亿的美金现在掌管了••◇,国、中国和印度我们投资在美。今年1月份成立我们这个团队是,.8亿美金基金在2,三个领域主要关注○☆,是TMT第一个▷▲▷,领域的服务和新媒体主要是互联网、无线▼■◁。生命科学第二个是,器械为主的就是以医疗●■,的医疗服务也有专业。端的商务服务第三个是高。

投资好项目创业好行业-中国创投资本不惧寒流逆势淘金

  早期和中期的投资我们主要看的是△☆…,了8个项目我们今年做,在金融危机后做的其中4个项目是☆•○,个种子期其中有一,起步的团队是一个刚★▪…。以所,非常活跃的我们还是■•,是很充足资金还•…△。极地看一些早期和中期的公司我们未来1到2年还是会积。

  比较幸运领航资本□☆▽,就把基金拿到了在金融危机之前,什么泡沫在里面所以我们没有。额是1亿美金我们的基金◁==,自亚洲比较有战略背景的我们的投资人主要是来,有实力的财团包括日本比较,团、三井住友等比如说大和集▲○▪。在TMT这个行业我们投资的范围,背景和新能源这方面包括我们有各自的,成以企业家为主我们的团队组。

  投在成长期这一段我们还是比较专注■△,商务模式上得到了验证的成长期公司就是大概在这个公司刚刚在市场和。

  度和硅谷都有公司德丰杰在中国、印。点有两个我们的特◆▼○,全球比较大的网络第一个德丰杰是▪□▼,分布在33个城市和国家我们有20多家的基金•…,25亿美金管理大概1▪□。新能源方面投资非常多第二个特点是德丰杰在,常专注地在这方面投资而且10年前开始非…▲▲,我们加快了步伐而且在5年内,投了57家我们一共,也投了三家中国今年=◁,电都有投资从储能到发。两块领域是TMT我们在中国另外▽★▼,度、分众、空中等等早期的德丰杰投过百,TMT除了○…,况投一些服务性的行业我们还会根据中国的情,教育等比如说•▲★。

  开始进入这个领域集富从2001年…▪▽,了45家公司到现在总共投,.4亿多美金总的金额是1。A轮和B轮为主我们主要是投-▲•,长期的企业为主就是早期和成。

  是我们的主打TMT当然,些清洁能源、医疗方面的行业但是最近这几年也开始做一,类型的也看包括消费。

  按部就班地投资其实我们集富是,做六或七个案子每一年我们会,份我们做了六个案子今年1月份到6月▲☆,是新的五个,是中期的另一个。内部团队的探讨其实按照公司,会比较喜欢中早期我们是觉得我们,就是他有了一定的收入什么叫做中早期呢?☆●,入被确定他的收,有很好的现金流但是他并不一定,一定已经赚钱或者是他并不。团队比较喜欢的这个是我们整个▼•。然了当,其中有一个是非常赚钱的我刚才说的五个案子里…•▲。较早期的案子我们喜欢比,发挥更多的力量因为我们可以。事局里面扮演比较活跃的角色因为我们几乎这么多年在董,本的客户、公司包括我们在日,源带给我们在中国投的企业我们可以更好地把那些资▽◆。

  渐多元化的今天在投资策略日●…,最好的区域是哪?——投资策略之投资地域选投资人对地域选择有何考虑?他们认为投资择

  发达地区以外达晨除了三大○■▪,的6、7个省还投资在其他。省份我们没有投资中国还有大量的,有很大的机会我们觉得还是。团队分成几个组现在把我们这个,覆盖那些省份大家分别去,趟一趟面对那个区域因为我们不希望一,样的话所以这,区域有很多很好的项目源我们确实也发现了这些☆◁△。

  国际性的基金光速是一个□▪■,部在硅谷我们的总△-,个办公室我们有四,名合伙人共十二。谷有七位其中硅,有两位中国,在印度一位●■,以色列一位在▽△▷。

  按地区投我们不是,是看行业我们主要,是TMT在中国,行业传统■●。年年底投的第一个案子在中国我们是2005…△○,个上市的公司我们有10,TMT5个是,TMT5个非▼■。东都有案子在广西、广。

  要关注某些领域因为我们是主,市场某些,一个地区倒不是哪。主要是看这些领域我们现在看案子,投资好项目创业好行业和非TMT领域我们是看TMT○◁,、清洁技术、制造非TMT有教育▽▽•,的地方是不一样的每一个领域你去。看了一个教育的案子比如说我们最近刚,了6个月的时间我们基本上花☆◁•,多的省跑了很▷△,南昌等都去了从东北那边到△◁…,一个案子最后选了☆•▷。以所★◆●,案子去某些地区的基本上我们是从★▷。

  土化的创投集团深创投是一个本,在1999年我们公司成立,立最早的公司之一也是国内本土成■◁,了207个项目9年中我们投资,全国各地分布在。了37个项目现在已经上◁•,上了10多个项目在全球的资本市场▲◆。么那◁★△,上有一个很重要的策略我们公司在地域选择●●☆,经和地方政府设立了创业投资就是目前在全国17个省市已,与的创投基金引导基金参,行这样一个布局目前我们还在进。方引导创业投资的创业基金因为目前在全国30多个地○◇,国各地都有投资因此我们在全,高成长性的★=、高科技的中小企业在行业分布上主要是专注投资,到IPO上市的项目投资阶段也是从早期•★。

  点的选择关于地△▼◁,目投资主要分布在三个地方实际上我们对于国内的项,珠三角一个是○◁□,上的项目都投资在珠三角我们公司大约1/3以==。是长三角第二个,项目投资于长三角也有1/3以上的。海、京津地区其次是环渤,3弱的项目这有1/。的一些地方还有其他,华中地区我们也有一些项目包括西南、西北、东北以及◆△▪。起来加,个传统经济发达的地区整体还是在集中在三▼☆。

  国有背景的公司我们作为一个有,地参与各类型的投资非常愿意在全国各。以所◆•,域和投资区域上在整个的投资领,全面开放的态度基本上我们是▪☆◆。

  0多年的历史红杉资本有3,3年的时间在中国有□•☆,50多个企业我们大概投了-•,中国很多地域确实是分布在。

  个经济最发达的地区红杉资本得到了三,、上海这三个地带就是广州□-、北京,海、北京有三个办公室所以我们在广州、上。

  他的地域谈到其=…,大部分还是集中在这些中心城市里面我自己的感受是如TMT的项目绝,设施支持下面这种新的基础,驱动的创业者和氛围一些创意的新技术▽-★。统行业▲□、服务业在消费品、传▷○▼,雄不问出处其实就英。

  1988年华登成立于,资了15年在中国投,9亿美元的基金我们共同掌管1。的15年里在中国投资☆=,得非常早因为来,那么多可以地域选择的说法所以刚开始的时候也没有,创业团队符合我们的要求更多的是哪一个公司如果,就去我们。以所,小天鹅等都集中在江浙一代最早的成功案例包括无锡的。在现,了全国其他区域我们也扩展到•▼。以所▪=,资的侧重点我们现在投,源以及和服务相关的行业还是在信息技术□○△、清洁能。

  近最,里人才有一定的群居效应其实我们还偏重于看哪▼▼◇,比较有意思的二线城市所以我们也是在一些,一些投资开始做•☆▽。去的18个月里比如说像在过,投了3个公司我们在福州,是运行得非常好这3个公司都,不同的行业虽然他们在…•,的一些商业团体有一定的互动但是我们觉得如果我们和当地,有那样的项目非常好他们那里的确也是。一个例子这只是,逻辑上来说从我们的,才和优秀的团队在哪里还是看重优秀的创业人★◆★,常愿意过去我们就非▲•。

  的经济条件下在不断变化,业的投资机会值得关注?——投资策略之投资行业选是否该调整行业策略?如何调整?2009年哪些行择

  01年成立我们是20,中国环境基金第一期从2002年推出。年的努力经过了8,环境基金做到第三期了我们已经把这个中国,是2○•.5亿美元第三期的规模▽•□。有大家比较熟悉的特点我想青云创投在业内,洁技术的投资领域我们是专注于清。以所,各位坐在一起今天我们和,们来说没有什么选择其实行业选择对于我,洁技术就是清◆◁◇。以所,显而易见的一个特点这可能也是我们比较=△•。

  始在中国进行投资我们2000年开,好的是TMT我们做得比较,淘宝、阿里巴巴、分众我们几个著名的投资是。

  不到6亿的资金目前我们管了▼=,是是TMT加上其他我们基金关注的仍然▷▼◇。了医疗卫生这其他包括,备、医疗服务等等实际上是医疗设,了新能源另外包括◆▪,消费产品还包括了,MT+X的方向这是我们所谓T。生能源和能源的储存我个人比较喜欢可再。

  注三个行业凯旋非常关,源和环保技术一个是洁净能,市场谈得比较多我们才关注的这不是最近包括全球和中国的,行了相当多的行业研究我们在2年前就已经进,系列的投资也进行了一。

  是高科技第二个就。大学生创业基金于半导体的背景我个人也有来自★○。都是学的微电子我的三个学位,的风险投资部做战略投资所以我以前也是在高通▽★•。以所◆-,还会继续地关注这个领域我们◆□•。且而△•,常多的资源和资本我们还会投入非-•=,地进行战略布局在这个领域继续○◆◇。

  为新媒体渠道和消费服务第三个方向是我们称之。我比较陌生的这个领域是,常资深的合伙人但是我们有非▷●▪,了一系列的项目在这个领域投,得非常深而且扎,个环节都有很深的渊源跟这个食物链里面各◁•-。

  行积极的布局我们现在在进,◆◁、有快速扩大规模化特色的公司看一些比较有意思、有增长点。的比较专我们投,节能环保●▪、高科技所以大家可以记住,片和无线领域更多的是在芯。

  投资四大领域高原资本主要,媒体跟互联网行业第一个领域是数字•…。T方面跟通信方面第二个领域是I。域是医疗第三个领●=◁,的创始人之一其实高原早期△•…,疗方面的投资就专注在医=…。是在大众消费第四个领域■◆△,注在大众消费方面的基金高原也是最早在美国有专○◆▽。以所,高原会去投资的行业这四个方面是我们。

  资暨私募股权投资年度论坛结束了编后语□◆:虽然第八届中国创业投○▲◆,脚步不会停但VC的,们还有钱因为他□▼,还投资他们,你是下一个他们希望○●。危机的时刻在这个金融,更好的契机或许是一,脚步不要停请创业者的,好内功修炼●▼-,和VC合作就会有机会,到春天一起等。你们之间的故事我们将关注着。

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